重點摘要 (by Poli)
1. 翔名的主要產品是半導體的離子佈植機模組(代理) , 與半導體的景氣密切相關
2. 翔名於2015/4/30 與寶虹科技換股
3. 2015年第二季 自製品占營收55% , OEM 45%
4. 翔名的營收與半導體景氣高度相關 , 小心景氣下滑的風險
***** 財務比率分析
*就財務比率 翔名過去的表現不錯 , ROE 大約20%
*****20150909 法人說明會
*不計入寶虹 翔名的營收於3月見到高點
* 2015年第2季 與半導體相關的營收占92% , LED與LCD 只占8%
* 2015年第二季 自製品占營收55% , OEM 45%
***** news
晶圓代工廠上調1Q財測 材料、設備廠喜迎商機
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2014/03/19
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晶圓代工龍頭台積電上調首季財測，8 吋及12吋廠產能利用率滿載，聯電同時傳出急單湧入、產能拉升的消息，對於上游材料供應商崇越、華立、辛耘、耗材供應商翔名等業者也帶來營運正面展望。受 惠於中低階智慧型手機強勁需求，高通、博通、聯發科等IC設計大廠急單湧入，台積電8 吋與12吋廠產能利用率滿載，並上調其首季財測至季增0.8%，第2 季成長幅度更上看20% ，顯示半導體產業旺季來臨，聯電也同步受惠此波急單潮；上游材料通路商崇越、華立、耗材廠翔名、晶圓再生供應商辛耘等業者營運同步轉趨樂觀。崇越前2 月合併營收新台幣26.13 億元，年增1.99% ，受惠於兩大晶圓代工廠產能利用率拉升、帶動矽晶圓、光阻液、石英爐管等材料需求，市場估計，崇越3 月營收可望持平甚至優於1 月13.92 億元高檔水準，首季營收略優於2013年同期。此外，崇越旗下子公司建越在汙水處理工程獲得大陸指標級面板大廠及台灣記憶體大廠訂單，業績可望隨著工程進 度逐季升溫。華立代理JSR 光阻液成功打入20奈米製程，化學品也獲得成熟製程採用，其他如太陽能、面板、高機能工程塑膠產品線並各擁成長動能。兩大晶圓代工廠產能利用率拉升，對於 離子植入機(Implanter) 耗材需求也將隨之增長，翔名可望受惠來自晶圓廠客戶需求，惟翔名OEM 業務自2013年受到同業價格競爭，市佔率遭影響達20% ，業者表示，2014年將調整價格，與客戶重新議價的訂單將在第2 季起正式發酵，估計隨著半導體景氣回升，代理的LED 磊晶乘載盤展望也優於2013年。辛耘表示，目前已通過客戶16奈米與20奈米製程再生晶圓認證，可望成為2014年業績主力動能。
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翔名改變訂價策略 營運明年1 月回溫
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2013/12/12
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半導體產業今年8 、12吋晶圓需求皆旺，耗材廠翔名今年度因訂價策略錯誤，導致業績動能疲弱，然而新一年度合約價於11月生效，翔名的耗材訂單本月起轉趨明朗，預期將激勵 明年1 月起業績回溫。端看翔名應用端占比，半導體仍高達70-80%，光電類包括面板及LED 類別合計占比約20-30%，其中半導體提供設備代理及半導體製造包括耗材、維修、售後服務，半導體設備代理占比約32% ，半導體製造占比50% ，面板業真空幫浦及LED 承載盤占比18% 。據了解，翔名OEM 最大客戶Varian因今年離子植入機台出貨量下滑，加上翔名訂價策略不符合客戶預期，使得翔名今年12吋耗材出貨量遭到調整，法人估計，今年 Varian調整翔名耗材出貨約較2012年下滑20% ，然而因Vairan機台出貨預期在明年第1 季將顯著回溫，翔名的耗材拉貨效應自12月發酵，最快明年1 月起開始明顯挹注營收表現。此外，翔名AM客戶包括國內晶圓代工大廠台積電、聯電、世界先進等，第4 季稼動率優於預期，明年第1 季因3C新品備貨潮再現，也將帶動翔名AM耗材需求緩步增溫。
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LED 、LCD 需求弱 翔名展望4Q耗材成長
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2013/07/23
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離子植入機(Implantor) 耗材廠翔名上半年因自製耗材出貨量下滑，且代理的LED 、LCD 耗材需求不彰，營收獲利均受影響，相較2012年同期衰退；不過，9 月起將進入與客戶重新議價時點，翔名可望恢復其供貨比重，第4 季耗材出貨量將顯著優於前3 季，帶動下半年自製耗材出貨量優於上半年，惟代理產品的訂單能見度較不明確，業者也較保守看待。而2013年來，全球12吋離子植入機需求相較2012年 同期下滑，也使耗材廠翔名業績大受影響。據悉，因12吋機台的需求不佳，OEM 廠也對機台耗材大幅砍價，降價幅度高達20-30%之多，翔名為維持獲利能力，接單下滑，也令上半年的營收相較2012年同期衰退，累計前6 月合併營收新台幣6.28億元，年減14.76%。以翔名耗材出貨比重來看，過去OEM 客戶約佔60%，2013年以來約下滑至50% ，與AM客戶比重相同。以營收比重來看，半導體耗材約佔翔名營收的50% ，LED 、LCD 光電產業約佔20-30%，其餘則為半導體代理。
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