[日期] 2023-08-08
[評估] 長知識
關注第一名的大立光就好了
不過，若車載鏡頭多用光學鏡頭的這個邏輯確實成立
似乎可以多關注一下以玻璃鏡頭為主的亞光
[正向因素]
估值 - 不算貴
籌碼面 - 唉唷，大戶有在購入唷
單季獲利表現 - 第二季1.07，不錯，有點是靠業外收益撐住。可能也是匯兌的因素。
[負向因素]
獲利能力 - 還待改善
獲利能力 - 還待改善
[主要營業項目]
1. 成立於1980年
2. 主要業務內容為各種光學元件之製造，其餘產品包括手機相機鏡頭模組、瞄準器、顯微鏡、雷射測距儀、事務機、DVD讀取頭、投影機鏡頭等產品之生產、加工及銷售。供貨特斯拉車3. 為特斯拉車用鏡頭供應鏈，除了台廠亞光之外，還包括大陸聯創電子及韓系鏡頭廠等
[基本資料]
1. 負債比 - 算低，最近幾季可能有因海外設廠因素而有提高傾向
[近期新聞]
同業概況
2023-06-13 亞光(3019)股東常會
[1] 車載鏡頭
- 車載鏡頭產品使用大量用到玻璃鏡片
- 在今年第一季有較大資本支出及設備導入，預期第四季業績應該會上來。
- 亞光車載鏡頭有多家客戶，光是一線車廠就有2-3家客戶。因為新一代車種使用了更多顆鏡頭，賴以仁指出，這些都是亞光的機會。
- 除了安裝在車上對外的鏡頭數量越來越多，車子內裝的鏡頭用量也增加。往年車載鏡頭佔亞光營收比重大約落在5%-6%，預計今年下半年新案量產出貨後，車載鏡頭比重有機會看到10%。
[2] 數位相機
- 最近訂單需求意外的很好，因為產業結構有些變化，客戶這邊訂單增加，而亞光是該客戶主力供應商。
[3] 瞄準器
- 前兩年情況很好，但最近比較沒之前那麼好，有些客戶在消化庫存，預估明年才會恢復。
[4] 手機鏡頭
- 繼續開發4倍到10倍連續光學變焦鏡頭，並且全力向高階手機鏡頭市場去推廣業務。
- 賴以仁強調，亞光的變焦鏡頭是真正的光學變焦鏡頭，現階段是3G+5P結構，也就是3片玻璃鏡片加上5片塑膠鏡片的結構，可以達到4倍到10倍光學變焦效果。目前正在積極送樣給各手機廠牌進行認證。
- 蘋果今年新款手機首度在長焦鏡頭的部分導入了潛望式鏡頭設計，並且從原本規畫的全P塑膠鏡片鏡頭、改為由玻璃鏡片與塑膠鏡片組成的G+P混合型結構鏡頭，為手機光學鏡頭市場帶來了重大新氣象。
[5] 展望未來
- 將繼續運用5G快速傳輸與AI智慧演算研發先進AR/VR與LiDAR模組等等新產品
- 今年景氣不是很樂觀，不同產品線有不同的表現，但目標是希望今年的獲利維持跟去年差不多。
2023-06-14 亞光將於菲律賓設廠
[1] 海外設廠
- 中國大陸和緬甸投資設廠布建光學產品及感測模組的生產基地
- 於菲律賓準備好2萬坪土地，將啟動建設新廠計畫，最快將在2024年底投產。
[2] 原因
- 為達到不同客戶的需求
- 預計菲律賓廠最快可以在2024年底完工投產，亞光將部分成品級產品轉移到菲律賓，依客戶需求重新分配產能。
2021-06-17 光學玻璃與紅外硫系非球面鏡片製造-盟立模造機 (摘要)
[1] 車載鏡頭特別要求耐候性、耐久性及信賴性，且產品壽命長(5~8年)，此皆為玻璃鏡片之不可取代性。
- 以往車載鏡頭的生產多掌握在日本廠商手裡，隨著技能提升及成本競爭，目前已漸轉移到台灣、大陸，具有前裝車廠用鏡頭生產實績的光學模組廠也僅有4~5家。
- 預估2021年車載鏡頭市場需求量將達50kk/月以上，且仍有極高的市場需求成長空間。
[2] 車用鏡頭使用G鏡片則為精密模造成形(適合非球面鏡)，玻璃鏡片耐熱、耐候、信賴性都優於塑膠鏡片，特別符合車載鏡頭要求。
[3] 塑膠鏡片受限於物理特性難以耐高溫，而玻璃鏡片具有較高折射率、低吸收率、寬的光穿透頻譜範圍、高抗變形性、抗高溫及抗濕性、硬度高及擁有較佳表面抗刮等特性，因此車載鏡頭多是G+P(玻璃+塑膠)的混合鏡頭，鏡頭需求片數約5到7片。
[4] ADAS因功能要求較高，鏡頭需求片數多是7片以上且搭配「非球面模造玻璃」的全玻璃鏡頭，其中的關鍵，就是「非球面模造玻璃」。
2021-06-22 淺談手機上玻璃鏡片的應用 [Link]
玻璃鏡片的優點
[1] 玻璃鏡片首先可以降低厚度
- 由於玻璃的透光性更好、折射率更高
- 供應鏈企業表示8片樹脂鏡片鏡頭可以降至6片樹脂鏡片加1片玻璃鏡片而保證光學質量基本一致，且透光率優於8P鏡頭，因此鏡頭模組厚度大約可減少0.5mm
[2] 玻塑混合可有效提升組裝良率，進而降低成本
- 鏡片越多組裝精度要求越高，良率也將隨之下降。
- 6P1G相較於8P，其待組裝鏡片數量少一片，一次組裝良率可從10~20%提升至約40%
- 8P鏡頭在供應鏈上價格居高不下，主要原因也是因為組裝良率不夠。
[3] 玻璃鏡片可以實現更多層鍍膜優化
- 鍍膜大多採用高溫工藝，在這種工藝下塑膠鏡片產生形變的可能性更大，導致良率降低，通常鍍膜不超過5層
- 玻璃鏡片耐高溫能力較強，如瑞聲科技給他們家的玻璃鏡片做了20層鍍膜用於控制反射和炫光，提升光學質量。
玻璃鏡片的缺點 - 價格
- 一片玻璃鏡片，如果來自豪雅（Hoya），其價格大約在1美元左右
- 如果是國內廠商，如聯創電子、藍特光學，其價格約為0.5美元左右
- 塑膠鏡頭的市場價格通常在0.5元(人民幣)/片左右
- 中低端用於副攝的5P鏡頭的價格也就三塊多錢人民幣，即使是上到6p，價格也就是4-6元人民幣。也就是說玻璃鏡片一片價格能抵得上一個鏡頭了