首家永續型創投架構的生技新創公司
鑽石生技（6901）預計9月19日上市掛牌
純粹長知識
鑽石生技（6901）預計9月19日上市掛牌
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台灣常見的創投，都是有存續期間的，一般在7-10年
[1] 前3-4年為投資期，之後為回收期
- 期間創投公司透過配現金股利及減資方式
- 將投資收益與本金返還給投資人
- 最後創投公司會進行清算，結束營業
[2] 但是
- 由於創投投資的多是未上市公司，常在河邊走，難免沾溼鞋
- 總是會遇到投資標的"結束營業"、"遲遲無法上市"
- 結束營業的還好處理，就是跟投資人說一聲抱歉，然後在帳面上減損掉，之後大家就會忘記它
- 怕的是遲遲無法上市
- 創投公司要解散，但是這些"遲遲無法上市"的公司又沒有具有流動性的市場可以出售，要嘛股票大家分一分，要嘛找專門收破爛的創投公司打折售出
- 那還得要這些"遲遲無法上市"的公司有點明日之星在裡面，專門收破爛的創投公司可是精明的很。
鑽石生技（6901）的背景資料整理一下
[1] 經營績效
- 2020年度稅前收益61.14億元
- 2021年度獲利29.6億元
- 2022年度獲利8.81億元
- 2023年第1季虧損2,704萬元。
- 注意，它是反映持股的"公允價值"的變動，並非都是市場可以交易的價格。
[2] 每股盈餘
- 2020年度為9.28元
- 2021年度3.55元
- 2022年度1.26元
- 2023年第1季-0.04元。
- 注意，同上。
[3] 發起股東
- 富邦金控、台新金控及潤泰集團等三大金融集團共同參與
- 持股超過1成大股東包括中天生技持股28.88%、合一15.99%、富邦集團董事長蔡明忠14.37%、富邦金控董事長蔡明興14.37%、台新創投10%。
[補充資料]
台灣新法規，允許創投上市 [Source]
[1] 105年1月25日修正發布「有價證券上市審查準則」第20條之2等相關規章，規範永續型創投公司申請上市之標準及上市後須持續遵守之義務。
[2] 永續型創投公司申請上市除應符合一般事業申請上市有關設立年限、獲利能力、股權分散、應先登錄興櫃滿6個月及股票送存集中保管等之標準外，尚應符合下列條件：
- 1.申請上市時實收資本額達新台幣20億元以上且募集發行普通股股數達1億股以上；
- 2.未從事「創業投資事業輔導辦法」規定以外之任何業務；
- 3.申請上市時持有任一公開發行公司之股份未逾該公開發行公司已發行有表決權股份總數30%；
- 4.申請上市時投資任一被投資公司之投資總額未逾申請公司最近期財務報告資產總額20%；
- 5.申請上市時及最近二會計年度財務報告日投資總額均達申請公司資產總額百分60%以上。
[3] 此外，鑒於創投公司之行業特性，有提醒投資人注意並對其營運風險為持續性管理之必要，證交所另配合修正發布
- 「初次申請有價證券上市公開說明書應行記載事項準則」第4條、第5條及第9條
- 「對有價證券上市公司及境外指數股票型基金上市之境外基金機構資訊申報作業辦法」第3條，增訂創投公司申請上市之公開說明書暨上市後應持續揭露事項。
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2023-08-09 鑽石生技9月19日掛牌 擁三優勢 [Source]
[1] 首家永續型創投架構的生技新創公司--鑽石生技（6901）預計9月19日上市掛牌
[2] 現金增資發行新股辦理初次上市
- 公開承銷部分共計8.5萬張
- 其中6.8萬張採競價拍賣，1.7萬張採公開申購
- 競拍期間自8月30日起至9月1日，預計9月5日開標，而公開申購為9月7日至11日。
2023-07-20 鑽石生技董事會決議初次上市掛牌前辦理現金增資發行新股 [Source]
[1] 鑽石生技董事會決議初次上市掛牌前辦理現金增資發行新股
[2] 發行股數(如屬盈餘或公積轉增資，則不含配發給員工部分):普通股100,000仟股
[3] 每股面額:新台幣10元
[4] 發行價格:暫定為新台幣40元溢價發行，預計募集總金額為新台幣4,000,000仟元
2023-05-02 創投申請上市首例》三大爭議交易所坐視不管？鑽石生技若上市恐引發爭議 [Source]
[1] 爭議一：「生技創投基金上市規定」是為誰量身打造？
- 回顧整個生技創投上市相關規定，2015年9月的BTC（行政院生技產業策略諮議委員會會議），時任環瑞醫（現改名欣大健康）董事長、北醫前董事長的李祖德，也是BTC委員，他提出「准許永續型生技創投基金上市掛牌」。
- 當時的行政院長毛治國內閣買單此一建議，責成證期局、證交所火速在同年（2015）11月推出創投上市條文，隔年（2016)，李祖德就轉任至鑽石生技擔任副董至今。
- 鑽石生技2013年成立，是台灣第一家大型永續性生技創投公司，跟存續期間僅7年的一般創投有所不同，而鑽石生技主要創始股東包括中天生技、富邦金控、台新金控以及潤泰集團，成立時資本額就達30億元，完全符合當時證交所對創投上市資本額需20億元的規定。
- 鑽石生技成立的第一年投資3家公司，分別是環瑞醫、與中央研究院合作投資成立「醣基生醫」、以及美商「永生生技」。沒錯，又是環瑞醫，行文至此，大家可以看出一些端倪，鑽石生技2013年投資環瑞醫，環瑞醫董事長李祖德2015年建議永續型生技可以上市，2015年11月證交所就推出相關條文，還規定20億元以上的創投才能上市，2016年李祖德就去鑽石生技當副董。
- 如果從這些創投上市的相關規定來看，「鑽石生技」、《生技創投上市規定》與「李祖德」這幾個名詞之間有相當關聯性，雖然鑽石生技從成立到現在要掛牌已經歷經十年的時間，不過資本市場仍出現質疑《生技創投基金上市規定》是幫鑽石生技量身打造的聲音。
- 作為一家創投，鑽石生技現在手上投資的公司共有10家，其中已經正式上市櫃的僅有合一，醣基、欣耀目前在興櫃交易，其餘公司則都未上市。
- 至於創投的營收怎麼來？除了賣出所投資公司的股票實現資本利得外，已經有公允價值可計算的公司，則會依其當月股價變動，乘以持有的股數，變成創投公司的營收，所以被投資公司若股價下跌，鑽石月營收就可能出現負數，就目前鑽石登錄興櫃後公告9個月份營收，就有5個月是負數，還曾一個月負17億元。
- 投資人能接受上市公司營收常常是負數嗎？且不論已有公允價值可供計算的公司，那些未上市公司，如果照之前鑽石生技的說法，是用幾家已有掛牌而相似的公司，去評量其價值，但就算同一產業，不同公司因為不同的經營團隊，價值也會有很大落差，況且選什麼公司來當作其評價基礎，也是很主觀的選擇，公司有很大的操作空間，投資人根本就搞不清楚這些被投資公司的價值，所以即便在國外，也很少有創投公司上市，就算上市，也沒有成交量，因為這是一個不透明的公司。
- 一家國內創投公司資深主管表示，創投公司上市對投資人而言並無太大意義，投資人若想買創投公司所投資公司，已掛牌的可以直接到公開市場買，沒有掛牌的公司原本投資的風險就高，創投上市也等於變相夾帶這些原本很難掛牌的公司走向資本市場，替這些公司的大股東解套。
- 鑽石生技的價值，扣除7家沒有掛牌、評價不明的公司外，持股5.77%的合一是它最大的投資，合一研發的新藥多年前授權海外、新藥也拿到藥證，股價來到200多元，是不是合理見仁見智；但醣基這家公司，鑽石持有超過3萬張、持股16%，成立多年連年虧損不說，這家公司研發多年，今年初才終於有COVID-19廣效型二代疫苗進入人體臨床試驗，其他產品竟然沒有一個能進入人體臨床，請問COVID-19疫苗現在還有市場嗎？一家沒有產品進入臨床的公司，股價超過百元、市值將近200億元，合理嗎？
- 而且醣基興櫃掛牌後，經理人、大股東頻頻賣股，是看衰公司前景嗎？而醣基股價從2021年5月不到30元起漲，不到一年，在2022年4月最高漲到251元，足足漲了超過7倍，當年7月，鑽石生技就以超過70元在興櫃掛牌，而鑽石生技的價值之前講過，已掛牌公司股價表現將直接影響其價值，所以是誰把醣基股價炒高，不是呼之欲出嗎？
- 而欣耀公司目前也只有一顆新藥在台灣進入臨床試驗，而該公司股價2020年4月底不到30元，到鑽石生技興櫃掛牌前，股價超過80元，目前市值也將近60億元。
- 根據證交所過往查核送件上市公司，會到該公司直接查核，請問證交所，這次鑽石生技查核只到鑽石生技嗎？其他7家沒有掛牌的投資公司，只看書面報告嗎？在興櫃掛牌的兩家公司有直接到兩家公司實地查核嗎？證交所這幾年上市案源較少，但請不要為了拚績效，讓不該上市的公司上市，至少要善盡職責問個清楚。
2023-04-28 鑽石生技背後有四大富爸爸 5/3轉上市掛牌審查 [Source]
臺灣證券交易所訂5月3日召開有價證券上市審議委員會，將審議鑽石生技(6901)申請股票上市案。
擁有四大富爸爸的鑽石生技大有來頭，是政府倡議多年的「生技起飛鑽石行動方案」大型生技創投基金TMF募資失敗後，由中天董事長路孔明從民間發起的另一大型創投公司，除路孔明的資金外，還找來富邦、台新、潤泰集團投資。
臺灣證券交易所訂5月3日召開有價證券上市審議委員會，將審議鑽石生技(6901)申請股票上市案。
擁有四大富爸爸的鑽石生技大有來頭，是政府倡議多年的「生技起飛鑽石行動方案」大型生技創投基金TMF募資失敗後，由中天董事長路孔明從民間發起的另一大型創投公司，除路孔明的資金外，還找來富邦、台新、潤泰集團投資。
在去年鑽石生技投資公司登錄興櫃前法說會上，路孔明即特別感謝富邦集團「大董」蔡明忠、「二董」蔡明興，吳東亮及尹衍樑等從一開始就參與投資。
依證交所資料，鑽石生技董事長為路孔明，實收資本額63.5億元，2022年稅前淨利8.81億元，每股盈餘1.26元，2023年第1季稅前淨損2704萬元，每股虧損0.04元。
依證交所資料，鑽石生技董事長為路孔明，實收資本額63.5億元，2022年稅前淨利8.81億元，每股盈餘1.26元，2023年第1季稅前淨損2704萬元，每股虧損0.04元。
2020-09-09 鑽石生技業績暴增807倍 [Source]
[1] 國內首家永續型創投鑽石生技7月25日掛牌登興櫃
[1] 國內首家永續型創投鑽石生技7月25日掛牌登興櫃
- 昨（8）日首度公布營收，受惠合一、醣基及欣耀等轉投資公司金融資產評價利益的帶動，單月營收突破30億元、年增807倍。
- 邀請前金管會證券期貨局主管吳友梅出任。
- 營業收入是透過損益按公允價值衡量的金融資產評價損益
- 其中上櫃及興櫃公司是以每月底收盤價及均價評價
- 未上市公司依照市場法評價，透過國內外至少三家以上同產業屬性公司為基礎評比，評價基準會經過會計師同意。
- 持有合一股權5.83%
- 合一生技8月20日宣布，接獲美國食品藥物管理局（FDA）通知，其「傷口外用乳膏Bonvadis」已經通過FDA 510(k)醫材實質等同性認定及上市許可，這項產品預計明年首季透過授權合作夥伴，正式在美國市場銷售，並要進軍全球千億傷口治療市場商機。
- 持有醣基17.54%
- 與中央研究院合作投資成立
- 醣基生醫公司，近年來利用自中研技轉的醣體均相化抗體（CHOptimaxTM）技術平台來開發新藥，已逐漸在人體臨床試驗或小鼠試驗展露功效，一旦結果為正面，也會開始協助其他新藥公司藥物加值。
- 持有欣耀生醫9.74%
- 欣耀生醫專注脂肪肝炎治療領域，脂肪肝炎新藥SNP-630已獲得多國專利，且正在進行人體臨床試驗，未來有機會授權國際大廠。
- 持有永笙細胞9.50%