1. 美國聯儲持續釋放升息訊息，美國十年債逼近3%。對於股市、高收益債、公司債及銀行間借貸利率的負面影響持續升溫。
2. 投資人過去因為QE買進的資產，現在也將會隨著QE退場而賣出。
3. 風險觀察
[1] 股市 - 特斯拉、比特幣、蘋果、台積電
[2] 資金 - 港幣
[3] 通膨 - 油價、德國漲薪幅度超越通脹率
[4] 信用 - 德意志銀行
[5] 政治 - 美中貿易糾紛持續、美韓朝破冰？
[6] 經濟 - 現在ok，但對來信心下降
*** 美國 ***
04/18 - 韓國青瓦台總統府週三稱，正在考慮如何將與朝鮮數十年來的休戰協議轉變為更加和平的協議。在回答擬於本月稍晚舉行的朝韓首腦會晤相關問題時，青瓦台一位高階官員稱，兩國正在討論改善朝鮮半島安全局勢、以達成”更全面的和平架構”的各種途徑。
[1] 另外，美國官員週二稱，美國國務卿被提名人兼現任中情局局長蓬佩奧在復活節週末期間秘密出訪朝鮮，並與朝鮮領導人金正恩會面，以討論雙邊首腦會晤事宜。
[2] 蓬佩奧此次出訪使他成為已知與金正恩見過面的最高級別美國官員，也是體現特朗普願做美國首位與朝鮮領導人會面的在任總統的最強烈信號。
04/18 - 美國舊金山聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯(John Williams)週二稱，他預計美國通脹率將在今年升至美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)的2%目標水平，並將在”之後幾年”保持在不低於目標水平處，即便美聯儲繼續升息。並指出，由於美聯儲上調短期利率並繼續削減資產負債表規模，長期利率也將上升。威廉姆斯還討論了特朗普政府與中國等對美貿易順差國家間貿易爭端不斷升級的問題。他向記者表示，雖然目前為止採取的行動對經濟前景影響不大，但”相關貿易討論中讓我擔憂的是，如果貿易政策的不確定性揮之不去，那麼未來幾年將會發生什麼”。
04/18 - 美國商務部週二表示，已初步裁定從中國進口的普通合金鋁板享受了補貼，因此設定了最高113%的反補貼稅。美國商務部在聲明中稱，據估算2016年從中國進口的通用合金鋁板價值為6億美元。聲明稱最終裁定將在8月30日宣佈。美國鋁業協會對該裁定表示歡迎。華盛頓很少用到的這項策略意在加快對存在不公平補貼和傾銷的產品徵收關稅。美國商務部還表示，開始調查中國是否在美國傾銷鋼製輪轂，以及中國生產商是否獲得不公平補貼。
04/19 - 蘋果(AAPL.O)及其供應商股價週四下跌，此前許多分析師將台積電(2330.TW)關於手機銷售走軟的預測，解讀為主要起因於對iPhone需求不佳的擔憂。
04/19 - 摩根大通本週發布的最新調查顯示，高達 75% 的「超高淨值人士」認為，美國經濟將在未來兩年內陷入衰退。
[1] 根據 CNBC 報導，該調查指出，在預期美國經濟將陷入衰退的受訪者中，逾 2 成認為，景氣衰退將從 2019 年開始，5 成研判，會從 2020 年開始。
[2] 摩根大通這項調查，共訪問超過 700 名歐洲、中東地區客戶；其中，屬於「超高淨值人士」者，每人所擁有的流動性金融資產，皆達 3,000 萬美元以上。
[3] 北方信託公司 (Northern Trust) 經濟學家 Carl Tannenbaum 示警，美國經濟成長，恐追不上赤字增加的速度，「未來 10 年內，必將面臨經濟衰退。」
[4] 微軟創辦人比爾蓋茲，3 月接受媒體訪問時被問到「不久的將來，美國是否會再次遭遇類似 2008 年的金融危機？」時，他直言，「是的，雖無法確定何時發生，但這是必然的 (this is a certainty)。」
04/20 - 國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德週四表示，中美貿易爭端帶來的最大風險是全球信心和投資受到威脅。拉加德稱，這兩個全球最大經濟體相互威脅加征關稅將對全球經濟產生溫和的直接影響，但此舉可能帶來不確定性，進而阻礙投資。”如果以GDP來衡量，對經濟增長的實際影響不是非常大，”拉加德在談及加征關稅時說，但補充稱”信心侵蝕”的影響將會更糟。
04/20 - 美國克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁梅斯特週四表示，美聯儲今明兩年應繼續加息，以防止經濟過熱和金融穩定性風險上升。梅斯特稱，如果通脹意外加速，或者如果貿易或地緣政治緊張情勢惡化，美聯儲可以加快或放慢”逐步”收緊政策進程。梅斯特警示稱，政府舉債與赤字上升，將削減未來的生產力與長期增長，目前健康的經濟前景能夠給予財政決策者喘息空間，讓債務與GDP之比步上下行的路徑。
04/20 - 彭博社報導指出，新出爐的數據顯示，美國中大西洋地區製造業於 4 月繼續擴張，擴張步伐有所加快。美國聯準會費城分行公佈 4 月份衡量費城地區製造業活動表現的總體經濟指數，由 3 月份的修正後的 22.3，向上揚升至 23.2。2017 年 2 月份 43.3 的數據是 1984 年 1 月以來最高。
04/21 - 聯儲局理事布雷納德(Lael Brainard)表示，預期美國經濟保持穩定增長，美國經濟可承受近期進一步加息的衝擊。
04/21 - 周五，10 年期美債殖利率上漲 4.4 基點，至 2.9583%，日內最高觸及 2.96%，創 2014 年 1 月以來最高水平，但仍低於 2 月 21 日所創的 2014 年 1 月來最高的 2.957%。
[1] 新債王Jeffrey Gundlach 等大佬當時將 3% 的殖利率水平視為「紅線」，警告稱一旦突破，股市將轉向下行。
[2] 此前兩周，美債殖利率曲線呈現平坦化態勢，這被很多分析師認為是合理的，因為聯準會上調了短期利率，加上公債供應增加，都會提振短期公債殖利率，令其比 10 年期、30 年期美債殖利率升的更快，從而令曲線趨平。
[3] 路透社援引 DRW Trading 市場策略師 Lou Brien 稱，這可能因為企業匯回美元而做出的倉位調整。「債市沒有對股市作出反應，也沒有對通膨預期上升作出反應。」
[4] 彭博社則稱，本周大宗商品價格大幅沖高，加劇了市場拋售美債的壓力，因交易員們預計通膨將趨向嚴重。隨著政府增加公債銷售和聯準會縮表，債券殖利率才會出現攀升。
*** 歐洲 ***
04/18 - 英國3月通脹率意外降至一年低位，這可能動搖對於英國央行5月升息的預期。官方數據顯示，英國3月消費者物價指數(CPI)同比漲幅降至2.5%，低於2月的2.7%漲幅。路透調查的分析師原預期3月通脹率持穩於2.7%。有跡象顯示英國通脹上升勢頭或已見頂，CPI升幅在去年11月觸及3.1%，為五年多最高水平。
04/18 - 歐洲最大經濟體—德國的各大工會已經為超過200萬名公共部門勞工談妥薪資協議，漲薪幅度超越通脹率，這可望推動物價上漲，並為該國消費導向型景氣擴張增添助力。
[1] 這個在週二深夜達成的協議，是德國正逐漸由民間消費取代出口成為經濟主要動能的過程的一部分，這將使得國內經濟復甦能夠更有韌性地應對外部衝擊。
[2] 這個複雜的薪資協議將使公共部門勞工薪資自3月1日起調高3.2%，之後從2019年4月起將調高3.1%。到了第三階段，薪資將自2020年3月起進一步調高1%。
[3] 由於今明兩年通脹率預計將遠低於2%，該份協議也意味著，以實際來看勞工有更多錢可花用。
[4] 歐洲央行密切關注德國薪資協議談判情況，留意是否有信號顯示薪資增長加速，可能有助於提振通脹，讓歐洲央行有更充分的餘裕開始讓量化寬鬆計畫退場。
04/19 - 歐洲央行(ECB)管委維勒魯瓦德加洛稱，如果來自保護主義、匯率、或市場波動的風險攀升導致通脹受挫，那麼歐洲央行將不得不變更貨幣政策立場正常化路徑。”我們需要密切關注可能的風險疊加局面，這種情況的概率近期已經攀升：保護主義威脅，不利的匯率波動，以及金融市場突然修正的惡性循環，”他在紐約說。
04/20 - 英國央行總裁卡尼週四抑制了5月升息的普遍預期，指稱今年還有”其他會議”。”我並不希望太專注在精確的時間上，而是更偏向對大方向的把握，”卡尼在英國廣播公司(BBC)新聞頻道表示。他並稱，今年升息是”有可能的”；英國應為”接下來幾年進行幾次加息”做準備。卡尼表示，英國退歐談判的結果最終將是影響未來幾年經濟決定的最大因素。英鎊兌美元跌近0.01美元至4月9日以來低位，因卡尼在談話中強調經濟數據”好壞摻雜”。
04/20 - 德國財政部週五宣布最新月報顯示，德國第一季經濟增長可能略微放慢，但上行趨勢依然強健且廣泛，歸功於內需與外需強勁。德國經濟正在消費引領下擴張，2017 年第四季增長 0.6%。企業投資和出口近幾個月成為增長的額外助力。月報內容提到，「經濟指標顯示，國內生產總值 (GDP) 增長動能年初時略微疲弱，如 2 月工業生產弱於預期。然而，德國經濟上升動能仍強勁，普遍受到國內外因素支撐。」
[1] 財政部表示，聯邦政府及 16 個地方州政府第一季 (1-3 月) 稅收較上年同期增加 4.1%。這基本符合全年增長 4.2% 的預估。
[2] 德國政府將於下週發布 2018 年經濟成長最新預估。政府 1 月時預估，今年國內生產毛額 (GDP) 將擴增 2.4%。
[3] 德國主要經濟研究機構週四表示，他們預計今明兩年經濟將分別成長 2.2% 及 2.0%。
*** 中國 ***
04/18 - 中國央行週二晚意外宣佈將對部分銀行實施幅度高達1個百分點的降准，以置換到期的中期借貸便利(MLF)，強調置換後流動性總量基本沒有變化，貨幣政策仍為中性穩健，這意味著降准置換隻是一種工具的選擇，而非政策轉向寬鬆的信號。
[1] 在業內人士看來，這可能是目前存量規模高達5萬億人民幣的MLF工具將逐漸淡出的開始；央行近年倚重公開市場操作、MLF、PSL等通過抵質押物投放貨幣的政策工具組合，未來可能繼續被資金成本更低的降准所替代。
[2] 中國央行週二晚宣佈，從4月25日（下週三）起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行存款準備金率1個百分點；同日，上述銀行將各自按照”先借先還”的順序，使用降准釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。
[3] 央行並預計，以2018年一季度末數據估算，操作當日償還MLF約9,000億元，同時釋放增量資金約4,000億元，大部分增量資金釋放給了城商行和非縣域農商行。
[4] 央行在新聞稿中並強調，穩健中性的貨幣政策取向保持不變。置換操作在優化流動性結構的同時，銀行體系流動性的總量基本沒有變化，保持中性。同時還要看到，中國是發展中國家，為了防範金融風險，仍需保持相對較高的存款準備金率。
04/20 - 香港金管局昨 (19) 日清晨再出手承接港元賣盤，涉資逾百億元，但金管局其後高調反駁有炒家「雙邊操控」的傳言，港匯即反彈，至昨晚仍然高於 7.85 水平。財資市場人士指出，不少早期所建的美電長倉盤獲利離場，使港匯彈升。但各界均預料，走資情况會持續，並促使香港銀行在今年上調最優惠利率 (P)。事實上，昨日港元中長期拆款利率均全線抽升至海嘯後新高。
*** 風險觀察 - 美中貿易糾紛 ***
04/20 - 據《彭博》報導，美國財政部正考慮使用一項緊急法律，來限制中國對敏感技術的投資，川普政府希望藉此懲罰中國侵犯美國智財權的行為。財政部國際事務辦公室助理秘書 Heath Tarbert 表示，美國政府正評估《國際緊急經濟權力法案》(International Emergency Economic Powers Act) 的可能使用情況。根據這項 1977 年的立法，在應對「不尋常和非常的威脅」時，總統可以宣布國家緊急狀況，並阻止交易與扣押資產。
04/22 - 據華爾街日報最新報導，美國商務部允許中興通過「非正式程序」提供額外的證據。
- 報導稱，美國商務部一名高級官員透露，周五晚上官方機構已經批准中興通訊想要提供更多資訊的請求。這名官員稱，根據官方規定，中興通訊並沒有提起行政訴訟的權利，但美國官方已同意隨後通過非正式程序接受這些證據。不過該官員同時表示，「不認為暫緩制裁是適當的」。
- 上周，美國商務部工業和安全局 (BIS) 宣布禁止美國公司向中興銷售晶片產品 7 年，稱中興違反了一項和解協議，並多次發表虛假聲明。根據美國商務部的規定，中興沒有上訴程序可走。
04/22 - 美國財政部長史蒂芬 · 姆努欽暗示可能會訪問中國，此舉或有助於緩解全球兩個最大經濟體之間日益加劇的貿易緊張關係。中美貿易爭端，很可能會破壞全球經濟復甦。
- 周六在華盛頓召開的國際貨幣基金組織年度會議上，姆努欽表示「正在考慮這次訪問」，但表示不會對訪問具體時機做出評論，也沒有得到任何證實。」他進一步表示，對與中國達成協議、彌合雙方在貿易問題上的分歧「持謹慎樂觀態度」。
*** 風險觀察 - 股市PE偏高？ ***
04/22 - 瑞信：哪裡貴了？美股科技股根本不算貴
(Stephen：Forward EPS 的出處，多由分析師預估所得。實話說，經營者經常也估不準，尤其是產業景氣變動大的行業，這些外部分析師是神嗎？因此常會出現一個現象，股價越高，原來估的EPS不夠了，就加上去。因此，Forward EPS 及 Forward PE 聽聽就好)
[1] 瑞信首席股票策略師 Jonathan Golub 於 4 月 18 日研報中分享了兩幅對比圖，認為美股科技股板塊目前的估值，並沒有市場輿論鼓吹那般「膨脹」。他指出，股價屢創新高的 FAANG，確實可能存在估值過高的問題，但縱觀整個板塊，情況其實並非看起來那般危險。
[2] 從預估本益比（forward P/E）去比較，科技股板塊的 17.9 倍不過排行第三，略高於標普 500 指數成分股的 16.3 倍，仍低於能源板塊（19.7 倍）和可選消費品板塊（19.5 倍）。
[3] 從自由現金流回報率 (FCF yield) 的角度來看，科技股板塊的 4.7% 甚至要低於大部分大盤板塊，仍有相當的上行空間。相比之下，電信 (6.1%) 、醫保 (5.2%) 、金融 (5.2%) 甚至不動產投資信託 (5%) 板塊都比科技股板塊的自由現金流回報率更高。
[4] 跟歷史數據做對比的話，科網泡沫破滅前，以網路概念、科技股為主體的那斯達克指數，其成分股預估本益比曾高達近 60 倍。而現如今，這一數字大約為 22 倍，如果剔除未盈利的公司，甚至還要進一步降低到 20 倍。雖然那斯達克指數目前處在歷史高位，但本益比的比較說明，也許科技股並不如未經歷過科網泡沫的這一代人想的那麼「貴」。
*** 風險觀察 - 通膨預期提高 ***
04/20 - 美國總統川普週五 (20 日) 在推特發文，批石油輸出國組織 (OPEC)，以人為手段拉抬油價，令人無法接受；該文一出，國際油價應聲走跌。川普稱，「OPEC 又來這一招，油價被人為手段拉至極高，這很不好，令人無法接受！」川普推文一出，國際油價應聲下跌 0.30%，隨後跌幅擴大，台北時間週五晚間 8 點 32 分，CNBC 數據顯示，布蘭特原油期貨下跌 0.66%，至每桶 73.29 美元；西德州中級原油期貨下跌 0.60%，至每桶 67.92 美元。
[1] 金融部落格 ZeroHedge 指出，通貨膨脹預期的上升與油價上漲有關，並提醒投資者從其他資產，比如黃金的表現獲取驗證信號。
[2] Tradewed 的數據顯示，近期美國經濟數據雖不及開年時的強勁，但目前通膨預期卻升至三年來新高，達 2.14%。
[3] 本周 WTI 油價與布蘭特油價均漲至三年來高位。受美國原油庫存下降，地緣政治緊張局勢放緩，以及主要產油國供應可能受阻的影響。
*** 風險觀察 - 比特幣泡沫？ ***
04/21 - 大摩：比特幣再爬不上8600美元 礦工們都要去吃土了
[1] 摩根士丹利稱，若是比特幣再爬不上 8600 美元，礦工們就都要去吃土了。而 3 月 25 日至今的 27 天裡，比特幣還真沒攀上這個「高峰」。
- 摩根士丹利股票分析師 Charlie Chan 團隊在周四的研報中指出，即使按很低的電費成本（0.03 美元千瓦時）來計算，大型礦池的盈虧平衡點也達到了 8600 美元。這也就意味著，只要比特幣市價低於 8600 美元，礦工挖比特幣就會賠本。
- 據摩根士丹利預計，綜合考慮硬體成本、比特幣價格為 7000 美元時的每日營收、電力成本、每日利潤、投資回收期等因素，零售商、大型挖礦公司和專用集成電路供應商在兩年期內分別需要比特幣價格達到 10200 美元、8600 美元和 5000 美元才能收支平衡。
[2] 摩根士丹利認為，比特幣挖礦硬體的需求和價格將進一步下跌，影響全球最大晶圓代工半導體製造廠台積電的晶圓需求。
- 據 CNBC 報導，台積電周四下調了其年度收入預測，其中一個因素是加密貨幣「挖掘」需求的不確定性。Charlie Chan 團隊在報告中指出，台積電目前約 10% 的收入取決於加密貨幣挖掘需求。
- 此前，矽谷也有專家十分擔憂比特幣礦工的春天將要結束。彭博社援引矽谷風投資本家 Bill Tai 的觀點稱，如果比特幣再度跌破 8000 美元並維持較長時間，礦工業可能迅速轉向工業化。小型礦工今年可能遭遇無利可圖的困境，大型礦商將佔據更多市場市佔率。
*** 風險觀察 - 特斯拉 ***
04/19 - 特斯拉大到不能倒？大摩：政府會出手援助
[1] 摩根士丹利分析師 Adam Jonas 在 19 日的報告中寫道，自從 6 年前推出 Model S 以來，特斯拉正面臨發展過程中「最關鍵的時期」，而若特斯拉真的瀕臨破產，政府可能須出手援助。
[2] Jonas 將他的評論統整成 8 項要點，
- 特斯拉是否「太大而無法倒閉」，因為它為主要車輛製造商之一，牽動著數以千計的勞工。大摩認為因為牽涉的勞工眾多，若特斯拉破產，政府將會進行援助。
- 特斯拉可能會比市場想像中更屬於「太大而無法倒閉」，截至 2017 年底，特斯拉擁有 37 萬 543 名全職員工，其中絕大多數員工在美國，我們估計，到 2019 年或 2020 年，特斯拉將僱用約 5 萬名全職工人，經濟乘數的經驗法則表明，一項與汽車相關的工作，可以在整個經濟體中，支撐多達 7 個的其他工作職位。
- Jonas 在報告中寫道：「我們看到特斯拉和 SpaceX 的未來，可能會進一步交織在一起。」馬斯克為兩間公司的執行長。
[3] 財經部落格《Seeking Alpha》的作者 Montana Skeptic 對大摩的報告提出隱憂，他表示，僅管大摩對於特斯拉的評級和目標價格都處於變化不大的狀態，但分析師在報告中提及政府援助的選項，暗示著他們認為特斯拉在募資將面臨困難。
- 而將 SpaceX 和特斯拉做某種層面的結合，也是援助的一種，SpaceX 很大部份的營收來自聯邦政府，所以將兩間公司結合，也是暗示需要政府幫助。
04/20 - 特斯拉真有泡沫嗎？看看這家做空的對沖基金有趣的說法
[1] 一隻名為 Vilas Capital Management 的對沖基金成功預測到了特斯拉近期的股價暴跌，他們在唱空報告中的說法讀起來也頗為有趣。Vilas Capital Management 在幾周前稱「特斯拉將在未來 3 到 6 個月崩跌」。他們自稱第一季在 340 美元重倉做空該股。幸或者不幸，特斯拉股價從 2 月底到本月初出現一波重挫。
[2] 以下是 Vilas Capital Management 唱空特斯拉報告的一部分：
- 所有公司都需要賺取利潤，但特斯拉不是這樣，他們從未在哪一個會計年度實現盈利。在這樣一個數位貨幣和獨角獸公司風靡的時代，特斯拉似乎激發出了一種類似當年淘金狂熱式的市場情緒，它的股票持有者們沉浸在「特斯拉將掌控全球」、「特斯拉將拯救世界」的高度樂觀預期之中，而不是睜開眼睛看看特斯拉的財務數據。
- 多頭們相信，Model 3 的每周產量將很快達到 5000 輛，因此股價將大幅走高。而如果考慮到特斯拉越來越燒錢，用於支付銷售費、服務費、電池成本等，以及其他一些耗費成本的項目，他們去年每賣出一輛售價約為 10 萬美元的 Model S 和 Model X 平均都要虧損 2 萬美元，我們預計，如果特斯拉售價在 3.5 萬美元至 5 萬美元之間（Model 3 3.5 萬美元起售），那他們不可能賺錢的。
- 大約有 5 家機構持有近 50% 的特斯拉自由流通股。所有這些股票都會讓他們意識到特斯拉永遠不會實現年度盈利這個可能的事實。他們樂觀過頭了，在最佳情況下，這麼說可能太不誠實了，好吧，在最糟糕的情況下，現金流和利潤會使特斯拉的股價急劇下跌。
- 我們估計，CEO 馬斯克最近發推文，宣稱公司將在下半年實現盈利，並將產生正數現金流，這麼做就是為了人為提振股價，防止債主找麻煩。
- 根據我們的計算，特斯拉如果搞不定 80 億美元，也至少需要募資 50 億美元，才能在未來 14 個月保持償付能力。他們起碼需要一打像 Ron Baron 這種具有雄厚資金實力的投資人。
- 我們不相信特斯拉，理由太多了：特斯拉預期的未來損失、營運資本和資本開支需求，Model 3 糟糕的產能問題，Model S 和 Model X 過時車型的市場需求下滑，每輛車 7500 美元的出口退稅政策也將很快停止，捷豹、奔馳、保時捷、寶馬、奧迪等即將與其展開的激烈競爭，穆迪還把特斯拉信評下調到違約邊緣水平， 政府機構開展車禍事故調查，包括財務總監、首席會計官、融資經理在內的高管過去 18 個月裡相繼離職，高管股權激勵模式也高度可疑，公司對供應商的應付賬款約 30 億美元，它們隨時可能像銀行擠兌一樣被集中討債。
- 只要供應商要求特斯拉支付過往賬款，而且要求在下一批零件交付的時候現金付款，特斯拉的資產負債表就會惡化，屆時他們就會提交保護申請。而且，到時候向特斯拉貸款的銀行不可能無視特斯拉的財務狀況，他們有嚴格的貸款規定。
- 或許對於股市新手來說，特斯拉為彌補經營虧損、支持資本開支而進一步動用授信的故事看似有眉有眼，但在我們看來，供應商和貸款人可不這麼想。在一場的有關融資的「音樂響起就搶椅子」的游戲裡，迅速坐下搶到椅子是至關重要的。
- 一個大腦清醒、思維理智的人，誰會給一家持續虧損的公司繼續提供融資呢？到目前為止，這麼做的人只有那些以前從來沒買過汽車股的成長股投資者。一旦他們認清這個產業和有關特斯拉未來的真相，我們懷疑他們是否還會繼續給它投資。
*** 風險觀察 - 德意志銀行 ***
04/21 - 德意志銀行（Deutsche Bank）3月下旬要支付款項給歐洲期貨交易所時，因為操作出錯，竟將280億歐元（約台幣1兆元）轉給某家小型交易所，雖然這個重大疏失在幾分鐘內就被識別，隨後也馬上修正，沒有造成任何財務上的損失。但分析師仍痛批，這個錯誤非常丟臉。
04/22 - 海航集團周六披露，已小幅減持其在德意志銀行的股份，持股比例從 2 月的 8.8% 降至 7.9%。不過，海航同時強調，繼續作為德銀主要投資者的承諾保持不變。經過今年的兩次減持之後，最大股東讓位給卡塔爾王室。
*** 風險觀察 - 全球債務 ***
04/19 - 國際貨幣基金 (IMF) 說，全球債務已創新歷史高點，各國政府應採取行動，降低債務。
[1] 根據 IMF 的 4 月財政監督報告顯示，2016 年，全球債務總額達 164 兆美元，創新高點，相當於世界經濟 GDP 的 225%。此一債務水平較 2009 年全球金融危機後所創的前次歷史高點，高出 12 個百分點。
[2] IMF 說，先進國家的債務遠高過新興市場國家。根據最新的報告，先進國家的債務平均為 GDP 的 105%。對中等收入國家而言，去年其債務平均約佔 GDP 的 50%，低收入國家則高於 40%，IMF 指出。
*** 其他 ***
04/20 - 絕不遜於FANG的華爾街寵兒：年近花甲的傳奇達美樂 (Link)
04/19 - 台船 (2208-TW) 今 (19) 日宣布與高科大建工校區開設「船舶機電工程與風電產業學程」專班，後續也可望持續與南部的大專院校加強產學合作，以因應造船和海工業務擴大的人才需求，市場期待台船未來在風電布局。
04/20 - PCB 廠統盟電子 (5480-TW) 自 17 日起買回 1 萬張庫藏股的強力護盤動作，在今 (20) 日全數買回完畢，前後僅 4 個交易日，統盟本次執行買回的每股平均價格為 13.1 元。
04/20 - 開發金 (2883-TW) 去 (2017) 年稅後純益 116.9 億元，創近 11 年來新高，每股稅後純益(EPS)0.8 元；今年第 1 季自結稅後純益 31.9 億元，年增 77.8%，EPS 約 0.22 元，且強調今年會維持高股利政策。