重點摘要
[8] 營業收入 - 除104Q2 - 105Q2 之間外，大致保持緩步成長的現象。挺厲害的。但若從成長率來看，相當疲弱，僅維持略證的成長。
[11] EPS - 2017Q4為 8.37，低於近五年平均。過去獲利穩定，但持續下滑趨勢似未改變，市場願意用多少價格取得此一現金流。
2. 固定資產
3. 無形資產 - 主要是取得達美樂股權、REGENT品牌商標權及特許權等所產生。
4. 業外收入 - 基本上單純，主要是受到發行可轉換公司債的影響，也有兌換損失。
1. 各項財務指標正常，大抵符合現金殖利率投資的公司特性，問題是買入價格。
2. 無形資產佔總資產的23%，主要是取得達美樂股權、REGENT品牌商標權及特許權等所產生。
1. 財務數據速覽
[1] 盈餘再投資比率 - 良好。看似符合經營層所稱之 "輕資產，重管理" 的經營理念。
[2] ROE - 近十年平均約30%，近期有下滑現象。
[3] 股利政策 - 配息率達90%以上，很好。但近年EPS下滑。
[4] 負債比率 - 在50%左右，其中，非流動性負債占其中的50%。
[5] 資產組成 - 固定資產比例高。可以再進一步看固定資產的組成，應該為設備等，而非不動產。因其飯店場址多以租賃取得。
[6] 保留盈餘 - 陷入停頓。
[7] 股東權益 - 股本與股東權益自104Q2後維持穩定。可以再了解一下之前股本增加的原因。
[8] 營業收入 - 除104Q2 - 105Q2 之間外，大致保持緩步成長的現象。挺厲害的。但若從成長率來看，相當疲弱，僅維持略證的成長。
[9] 獲利能力 - 營收雖在成長，但稅後淨利是在衰退的。從各項獲利率來看，毛利率一路下滑。稅後淨利率勉強守在15%。
[10] 業外收入 - 大抵還好，但可以再了解一下近年為負的原因。
[11] EPS - 2017Q4為 8.37，低於近五年平均。過去獲利穩定，但持續下滑趨勢似未改變，市場願意用多少價格取得此一現金流。
2. 固定資產
[1] 房屋與建築佔 43.20%，租賃物改善 13.35%、其他設備 25.88%。
[2] 年報上看不到這個房屋與建築指的是哪一個標的。
[3] 無形資產佔23%？
3. 無形資產 - 主要是取得達美樂股權、REGENT品牌商標權及特許權等所產生。
4. 業外收入 - 基本上單純，主要是受到發行可轉換公司債的影響，也有兌換損失。
[1] 比較大的項目有兌換損失、透過損益按公允價值衡量之金融負債淨(損失)利益、公司債收回損失。
[2] 附註六 (十五) 在講可轉換公司債的評價影響，有點複雜。有興趣的人可以自己看看。基本上，是看不懂應付公司債折讓是怎麼算出來的。
