1. 各國央行陸續退出貨幣寬鬆政策。Fed會後聲明，加重年底升息預期；新興國家央行則升息對抗貨幣貶值。
2. 俄羅斯清倉式拋售美債
3. 川普釋放加重對中貿易戰籌碼，可能對中國 2000 億商品關稅一舉拉高到 25%。全球股市下跌反應。
4. 要聞摘錄
08/02 - Fed週三決議維持利率不變 聲明全文 (鉅亨網)
*** 央行觀察 ***
08/01 - 日本央行 (BOJ) 31 日宣布
[1] 將維持利率不變，持續實施寬鬆政策
[2] 日本央行總裁黑田東彥表示，將允許 10 年期日債殖利率在 0% 的水平，上下移動 20 個基點，希望藉此改善日本公債市場的功能，這將有助於 QQE 政策更具可持續性。10 年期日債殖利率因此在週三 (1 日) 飆升至 1 年半以來的新高點。
[3] 日本央行購買追蹤日股的 ETF 額度，將維持為 6 兆日圓，但該行表示將會購入更多追蹤東證指數的 ETF，日經 225 指數與東證指數分別上漲 0.86% 與 0.94%。
08/01 - 為抑制通膨，印度央行今 (1) 日宣布升息 1 碼，將附買回利率從 6.25%，調升至 6.5%，為 2018 年以來，第 2 次升息。
[1] 印度央行的貨幣政策，仍維持中性立場，本次升息的主要目的，是抑制通膨、遏止資本外流，符合經濟學家預期。
[2] 印度 6 月份通膨率增至 5%(5 月為 4.87%)，連續第 8 個月，高於央行設定的目標值 (4%)。印度央行在聲明中指出，未來幾個月，將持續關注通膨所面臨的不確定性；估計 2019 下半年，印度通膨率為 4.8%，2020 年首季，將增至 5%。
[4] 印度央行示警，貿易保護主義高漲，恐對全球經濟前景，構成嚴重風險。印度央行聲明也強調，貿易保護主義將對投資造成負面影響，並擾亂全球供應鏈，阻礙生產。
[5] 印度央行先前已於 6 月升息 1 碼，為逾 4 年來首次升息。
08/02 - 美聯儲會議決定保持利率不變。
[1] 美聯儲維持貼現率在 2.5%
[2] 超額準備金率在 1.95% 不變
[3] 美聯儲貨幣政策的立場仍保持寬鬆，並預計將進一步漸進加息。
[4] 聯儲罕見地多次使用 “強勁” 一詞表達對美國經濟形勢的看好。聯儲聲明五次提到 “強勁” 一詞，聲明強調經濟、就業市場、家庭支出和商業固定投資基本面強勁，預計進一步循序漸進加息將與經濟活動持續擴張、就業市場強勁、通脹接近聯儲對稱性 2% 的中期通脹目標一致。將對經濟增速的描述由 “穩健” 升級至 “強勁”，評價“美國經濟活動以強勁速度上升”，刪掉了上次會議聲明中的“穩健” 增長說辭。
[5] 美聯儲 8 月聲明的表述充分體現了美聯儲更加看好美國經濟，這意味著未來發布的 FOMC 經濟預期將表現亮眼，凸顯了今年將繼續加息的立場。
08/02 - 巴西央行週三決定維持基準利率在 6.5% 不變，符合外界預期。央行表示，在價格壓力緩解下，將繼續保持借貸成本穩定。
[1] 這是巴西央行連續第 3 次將利率維持歷史低點 6.5% 不變。
[2] 在前次會議中，由於面臨貨幣拋售，央行提出了收緊的可能性。
[3] 這次會議中，央行認為新興市場已相對穩定，而貨幣的弱勢及 5 月底卡車司機全國性罷工的影響下，價格壓力有所緩解。
08/02 - 俄羅斯央行清倉式拋售美債
[1] 今年 3 月份開始，俄羅斯清倉式拋售美債。根據美國財政部在 7 月份公佈的最新數據顯示，俄羅斯 3 月份至 5 月份期間持有的美債暴減了 84.50%，即兩個月內從 961 億美元降至 149 億美元。
[2] 2017 年俄羅斯對來自中國的進口商品，有 15% 使用人民幣結算。僅僅在 3 年前，這一比例只有 2% 左右。
*** 中美貿易 ***
08/01 - 美國自 7 月 6 日起，對價值 340 億美元的中國進口商品，加徵關稅，且將另對 160 億美元商品課稅，其審議期結束時間為 8 月 1 日。
08/02 - 美國預計對中國 2000 億商品關稅一舉拉高到 25% 的消息，終於獲得官方證實，目前美國總統川普已指示美國貿易代表辦公室著手進行，藉此再向中國施壓。內部官員表示，目前美國願意和中國繼續貿易談判，但要求北京方面必須同意開放市場，並停止對美國的貿易措施進行報復。
*** 美國 ***
08/01 - 週三 (1 日) 美國供應管理協會 (ISM) 公布 7 月製造業採購經理人指數 (PMI) 驟降至 58.1，不僅是低於市場預期的 59.3，更是低於前月數值 60.2。(Stephen：仍在高位，美國經濟的確很強勁。川普的降稅、美國製造)
[1] 本次 ISM 製造業 PMI 的大幅滑落，主要是受到分項指數新訂單指數大幅滑落所拖累，7 月 ISM 製造業新訂單指數市創下逾一年新低。
[2] 分項指數
- 7 月 ISM 製造業新訂單指數報 60.2，大幅低於前值 63.5，並創下自 2017 年 5 月以來的最低水平。
- 7 月 ISM 製造業分項物價支付指數則報 73.2，低於前值 76.8，並低於市場預期的 75.3，顯示美國經濟的物價前景，壓力出現小幅減緩。
- 7 月 ISM 製造業分項就業指數報 56.5，高於前值的 56.0。
[3] 市場分析師分析，7 月新訂單指數之所以出現大幅下滑，主要是因為美中貿易戰在 7 月份正式開打，並且目前仍未出現緩和的態勢，故導致製造業新訂單的後市景氣，開始出現信心滑落。
08/02 - ADP 公司週三公布，由於減稅助益，美國私人企業 7 月新增就業 21.9 萬人，創 2 月以來最高水準。
[1] 分析師預估，美國私人企業 7 月新增就業為 18.5 萬人。
[2] 私人企業 6 月新增就業由 17.7 萬人上修至 18.1 萬人。
[3] Moody's Analytics 公司首席經濟學家 Mark Zandi 在發布的聲明中說：「由於企業減稅與政府支出增加，就業市場因而呈現榮景。提高關稅尚未對就業造成衝擊，但跨國企業於 7 月進行裁員，顯示出了提高關稅的威脅。」
*** 中國 ***
08/01 - 財新中國7月製造業PMI降到八個月新低
[1] 今 (1) 日公佈的 7 月財新中國製造業採購經理人指數 (PMI) 為 50.8，較上月小幅下滑 0.2 個百分點，創下八個月以來最低，尤其 7 月新出口訂單指數更創下 25 個月來最大降幅。在內需偏弱、環保政策依舊嚴厲，以及中美貿易戰持續發酵下，製造業前景恐怕並不樂觀。
[2] 數據結果與昨 (31) 日中國國家統計局公布的製造業 PMI 走勢相符，國家統計局公佈的 7 月製造業 PMI 為 51.2，較上月下滑 0.3 個百分點。
最新公布的 7 月中國製造業新訂單、產出增速皆趨緩，新訂單增速更連續兩月趨緩，更低於歷史均值。
[3] 調研顯示
- 主要受外需減少影響，新出口訂單指數已經持續四個月位於收縮區間，7 月更是創下 25 個月最大降幅。廠商報告顯示市場情勢較為疲軟，影響出口銷售。
- 通膨壓力趨緩，雖然 7 月投入成本漲幅依舊明顯，但較上月已有所放緩。受訪廠商表示，成本上升主要與鋼鐵、石油等原料漲價有關。廠商因此繼續上調出廠價格，但加價幅度為三個月新低，部分廠商表示，需求相對低迷限制了定價權。
- 廠商在第三季初繼續增加採購，但增速降至逾一年以來最低，採購庫存幾乎上月持平；企業為交付訂單動用成品庫存，導致成品庫存連續三個月出現下降。7 月供應商交貨速度進一步趨緩，但延誤程度已是 2 月以來最輕。許多受訪廠商反映，環保政策收緊和庫存短缺，影響了供應商的交貨速度。
08/01 - 荷蘭國際集團 (ING) 經濟學家 Iris Pang 認為，若美中貿易戰加劇，人民幣兌美元恐於年底「貶破 7」
[1] 貿易戰緊張情勢升級，將使中國淨出口萎縮，人民幣兌美元勢必貶值。
08/01 - 摩根士丹利預估，由於美元可能在第 4 季由強轉弱，屆時人民幣兌美元可望回升，有機會來到 6.6；但若中美貿易戰加劇，人民幣匯率恐進一步承壓。 (ps. 沒有理由說明)
08/02 - 環球銀行金融電信協會（SWIFT）統計，截至 2018 年 1 月末，人民幣位列全球第 5 大支付貨幣，市場佔有率為 1.66%。截至 2018 年 3 月末，全球超過 34.9 萬家企業和 386 家銀行開展了人民幣跨境業務，境外 137 個國家（地區）的銀行在中國境內開立同業往來賬戶 5028 個。
08/02 - 人民幣短期下行壓力不減 中長期不會大幅貶值
[1] 對於人民幣走勢，交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示，國內貨幣政策邊際放鬆、利率水平下降、中美利差收窄皆對人民幣產生影響；同時貿易摩擦令短期內人民幣仍有下行壓力。
[2] 不過，鄂永健從內部環境分析稱，儘管二季度 GDP 增速略降，但中國經濟基本面總體依然較好，韌性較強，經濟增速大幅下滑的可能性不大，中長期看人民幣不會大幅貶值。
*** 台灣 ***
08/01 - 南山人壽的台股操盤經理人涉嫌炒股案又有最新後續發展，今 (1) 日傳出引發大股東尹衍樑震怒，南山人壽總經理許妙靜、投資長楊智淵均自行處分，其影響是兩人今年的千萬元績效獎金都將因此泡湯。
*** 新興市場 ***
08/01 - 土耳其新興債：高盛不看好 貝萊德卻當寶 (鉅亨網)
[1] 《彭博社》報導，高盛集團警告，土耳其的政策制訂者「所做的決策都是錯的」，而土耳其債的殖利率正逼近 9 年新高，但同一時間，資產管理公司貝萊德不畏風險，持續購入土耳其債。
[2] 根據貝萊德 7 月 27 日提交的監管文件，在今年第 3 季，該公司在投資管理組合中，加入了 4 檔以美元計價的土耳其債，根據彭博巴克萊數據，以美元計價的土耳其債殖利率接近 2009 年以來的新高，在 8% 水平左右。
- 貝萊德看好土耳其債，為土耳其債的最大單一持有者，總額達 25 億美元。
- 排名在後的分別為安聯、私人壽險公司 Anadolu Hayat Emeklilik、高盛與匯豐。
[3] 高盛的新興市場主管 Sam Finkelstein 則提出警告，土耳其資產面臨風險，威脅包括美國揚言將對土耳其進行制裁，此外，土耳其央行在上週意外地維持利率政策不變，使該國貨幣下跌，1 日美元對里拉報 4.9323。
[4] 市場擔憂
- 土耳其總統將干預貨幣政策
- 且主權債評級遭標普從 BB/B 調降至 BB-/B。
- 彭博社數據顯示，貝萊德新興市場當地債券基金持有約 64 億美元的債券，而其中最大的兩檔債券皆為土耳其債，該基金今年損失 8%。
- 但土耳其債提供的高殖利率，吸引一些不懼風險的投資者進入，以美元計價的土耳其債殖利率約為 7.45%，而新興市場債平均殖利率為 6.12%。
- 土耳其央行在週二承認，未能實現在 3 年內達成 5% 的通膨目標，使得期望出現貨幣緊縮政策的投資者感到失望。
08/02 - 土耳其幣里拉兌美元匯率，週三暴跌至歷史低點。主因是土耳其軟禁了美國牧師 Andrew Brunson，美國政府宣布可能對土耳其實施制裁，並已準備好制裁目標名單。
[1] 里拉跌幅一度高達 2.1%，報 5.0157 兌 1 美元，紐約時間週三下午跌幅減至 1.2%，不過里拉今年的跌幅已近 24%，堪稱今年表現最差貨幣。
[2] 土耳其以美元計價的債務偏高，更容易受到美元走強的影響。
[3] 另一方面，土耳其總統 Recep Tayyip Erdogan 擴大職權，威脅央行獨立性，不少投資人也受到驚嚇，造成里拉進一步下行壓力，來到歷史紀錄的低點。
[4] 這次引發外交爭端的主因，在於土耳其政府指控，美國牧師 Andrew Brunson 協助之前的軍事政變失敗。牧師否認指控，美國稱此案是出於政治動機。本案如果罪名成立，Brunson 最高面臨 35 年有期徒刑。
*** 要聞摘錄 ***
08/02 - Fed週三決議維持利率不變 聲明全文 (鉅亨網)
聯準會 (Fed) 週三投票一致決議維持利率不變，以下為聲明全文：
自聯邦公開市場委員會 (FOMC) 6 月會議後接獲的訊息顯示，勞工市場持續強勁，經濟活動一直以強勁的速度上升。平均而言，近幾個月，就業成長強勁，失業率停留於低點。家庭支出與企業固定投資已見強勁成長。以 12 個月為基準，整體通貨膨脹與扣除食品與能源後的通貨膨脹仍接近 2%。平均而言，長期通貨膨脹預期指標少有變動。
為符合法定任務，委員會尋求促進最大就業與物價穩定。委員會預期，中期而言，聯邦基金利率目標範圍進一步緩慢上升，將能符合經濟活動持續擴張，強勁的勞工市場情況，及通貨膨脹接近委員會的 2% 對稱性目標。經濟展望的風險，似乎大致平衡。
基於已實現與預期的勞工市場情況與通貨膨脹，委員會決議維持聯邦基金利率目標範圍於 1.75% 至 2%。貨幣政策立場仍然寬鬆，藉以支持強勁的勞工市場情況，並持續重返至 2% 通貨膨脹。
在決定未來調整聯邦基金利率目標範圍的時機與幅度方面，委員會將評估有關最大就業目標與 2% 對稱通貨膨脹目標的已實現與預期的經濟情況。這項評估將考量廣泛訊息，包括勞工市場情況數據，通貨膨脹壓力與通貨膨脹預期指標，及金融與國際發展的數據。